在各家銀行紛紛公布2023年年報之際，各家銀行旗下理財子公司的業績2023年度“成績單”也陸續公布。總體來看，股份制銀行理財子公司佔據了管理規模和淨利潤的前三甲。

　　具體來看，招商銀行2023年年報顯示，盡管招銀理財的資管規模較上年末有所下降，但依然以2.55萬億元的資管規模位居行業第一。興業銀行和中信銀行旗下的理財子公司興銀理財、信銀理財緊隨其後，資管規模分別為2.26萬億元、1.67萬億元。中銀理財、工銀理財、農銀理財、建信理財、光大理財、交銀理財和平安理財等七家資管規模也均超萬億元，分別為1.63萬億元、1.61萬億元、1.59萬億元、1.50萬億元、1.31萬億元、1.23萬億元和1.01萬億元。

　　在淨利潤方面，招銀理財、興銀理財、信銀理財同樣霸佔了三甲，淨利潤分別為31.90億元、25.82億元、22.55億元。淨利潤超過10億元的理財公司還有8家，分別為平安理財18.85億元、光大理財17.64億元、中銀理財16.28億元、農銀理財15.97億元、工銀理財13.25億元、建信理財13.23億元、交銀理財12.40億元、民生理財11.52億元。

　　總體來看，股份制商業銀行旗下理財子公司整體保持較強增長動能，尤其是母行財富管理生態建設領先、投研能力構建相對完善、跨行代銷布局積極的理財機構。與之相比，國有大型商業銀行普遍更重視存款端的規模增長，其理財子規模相對受到抑制。

　　從理財公司產品結構看，從2022年下半年開始，銀行理財逐步收縮，風險偏好顯著下行，“短久期、類現金”成為主流產品。這一方面由於監管規則全面拉平，另一方面權益等資產回報不佳，經歷2022年理財贖回潮後，行業變化體現在：一是風險偏好下行，存款配置增加，債券和權益配置下降；二是產品結構愈發短期化，客戶更關注高確定性的產品；三是股份行增速顯著高於國有大行，除了負債端更能“扛住”波動外，更受益於借助規則實現產品創新。

　　國信證券認為，結合2023年財報，理財短期化更多帶來“增量不增收”的窘境，這將倒逼銀行理財做新一輪轉型。一是加大多資產類型資產研發，綜合運用權益、商品、跨境等資產形成收益增厚方案；二是布局核心場景，包括養老第三支柱、高淨值客戶服務、企業客戶挖掘等機會；三是建立強大中臺，通過投資顧問等模式全面為基層營銷人員賦能, 提昇與代銷端的服務能力。通過相關轉型，未來銀行理財對信用市場、貨幣市場乃至權益市場邊際影響力可以有效增強。